מסלול השקעה בקרן פנסיה קובע לאילו נכסים מושקעים כספי החיסכון שלכם, ולכן משפיע על התשואה ועל גודל הירידות בדרך. מי שלא בחר, משובץ למסלול ברירת המחדל לפי גיל. הבחירה הנכונה תלויה בשנים שנותרו עד השימוש בכסף וביכולת לעמוד בירידה, ולא בתשואה של השנה האחרונה. המדריך מתמקד בסוגי המסלולים ובדרך לבחור; את התהליך של מעבר בין מסלולים תמצאו בשינוי מסלול השקעה בפנסיה.
אילו מסלולים יש
בקרן פנסיה חדשה מקיפה יש כמה מסלולים, ובהם מסלולים תלויי גיל, ולכל אחד הרכב נכסים ורמת סיכון שונים, כך נכתב בדוח מבקר המדינה על הפנסיה (מבקר המדינה, 2022). מעבר לכך נפוצים מסלולים ייעודיים לפי אפיק: אג״ח, מניות, חו״ל, מחקה מדד ומסלול הלכתי. הטבלה מסכמת את העיקרים.
| סוג מסלול | מה מושקע בו בקירוב | למי מתאים | הסיכון העיקרי |
|---|---|---|---|
| תלוי גיל, עד 50 | יותר חשיפה למניות | חוסכים צעירים עם אופק ארוך | ירידות חדות בטווח הקצר |
| תלוי גיל, 50 עד 60 | איזון בין מניות לאג״ח | מי שמתקרב לפרישה | פחות פוטנציאל, עדיין תנודתיות |
| תלוי גיל, 60 ומעלה | חשיפה נמוכה יותר למניות | מי שעומד לפרוש או כבר פרש | תשואה נמוכה יותר לאורך זמן |
| מניות | חשיפה גבוהה למניות | אופק ארוך ויכולת לסבול ירידה | ירידה חדה בשנה רעה |
| אג״ח | אגרות חוב, ממשלתיות ואחרות | זהירים או קרובים לשימוש בכסף | תשואה נמוכה, סיכון ריבית |
| מחקה מדד | מחקה מדד נבחר | מי שרוצה חשיפה לשוק בלי ניהול אקטיבי | כמו המדד שנבחר |
| הלכתי | נכסים בכפוף לכללי ההלכה | מי שמחויב לכך מטעמי אמונה | תלוי בהרכב הנכסים |
הנתונים המדויקים, כולל הרכב הנכסים, מופיעים בתקנון הקרן ובדף המסלולים שלה. מסלול כללי הוא הרכב מעורב שמוצע בחלק מהקרנות. פרטים נוספים על חשיפה מנייתית יש במדריך מסלול מניות בפנסיה.
איך בוחרים: ארבע שאלות
- מתי תצטרכו את הכסף? מי שיפרוש בעוד 20 שנה יכול להחזיק יותר מניות ממי שעומד לפרוש בעוד שנתיים.
- כמה ירידה אפשר לסבול? ירידה של 30% בצבירה צריכה להיות תרחיש שאתם יכולים לחיות איתו בלי למכור בפאניקה.
- מה המקורות האחרים לפרישה? מי שיש לו נכס, קרן השתלמות או קצבה תקציבית יכול להרשות לעצמו יותר סיכון בפנסיה.
- האם יש מי שתלוי בקצבה שלכם? קצבת שאירים עשויה להיות משולמת שנים רבות, ולכן האופק של הכסף ארוך מגיל הפרישה שלכם.
מה לא תלוי במסלול
דמי הניהול בקרן פנסיה אינם תלויים במסלול ההשקעה, כך עולה מדוח מבקר המדינה, ולכן אין סיבה לבחור מסלול סולידי כדי לחסוך בדמי ניהול. השוואת דמי ניהול נעשית בין קרנות. ראו דמי ניהול בקרן פנסיה. גם הכיסוי הביטוחי לנכות ולשאירים נקבע בנפרד מהמסלול.
דוגמה להמחשה: חוסך בן 55 עם צבירה של 500,000 ₪ שלא יוסיף הפקדות. בהנחת תשואה ריאלית שנתית של 2% במסלול סולידי, הצבירה בגיל 70 תהיה כ־673,000 ₪. בהנחה של 4% במסלול מנייתי, כ־900,000 ₪. ההנחות נבחרו להמחשה, אינן תחזית, ובמסלול מנייתי הצבירה יכולה גם להיות נמוכה יותר מהמסלול הסולידי, במיוחד אם שנה רעה מגיעה ממש לפני השימוש בכסף. אם נחלק במקדם 200, ההפרש בקצבה בין שני המצבים הוא כ־1,100 ₪ בחודש (כ־3,365 לעומת כ־4,500 ₪), אבל ההפרש הזה אינו מובטח.
אחרי הפרישה: האם המסלול עדיין חשוב
גם מי שכבר פרש ומקבל קצבה יכול להיות חשוף להשקעות, כי הצבירה שנשארת בקרן ממשיכה להיות מושקעת, ובחלק מהקרנות יש מסלולים ייעודיים לגמלאים. בקרן חדשה מקיפה הקצבה עשויה להתעדכן בהתאם לתוצאות ההשקעות, ולכן המסלול חשוב גם בגיל מתקדם. בדקו בתקנון הקרן אילו מסלולים פתוחים בפניכם ומה כללי המעבר, ושאלו מה קורה לקצבה אם התשואה נמוכה משנה לשנה.
ברירת מחדל: מה קורה כשלא בוחרים
עמית שלא בחר מסלול משובץ למסלול ברירת המחדל של הקרן, שבקרנות רבות הוא המסלול תלוי הגיל. זו בחירה סבירה לרבים, אבל היא אינה מתאימה לכל מצב. מי שיש לו מצב מיוחד, למשל גיל פרישה מוקדם או הכנסות אחרות גדולות, ירוויח מבדיקה אישית. קרן ברירת מחדל נבחרת לעובדים שלא בחרו קרן היא עניין נפרד, והוא מוסבר בקרן פנסיה ברירת מחדל.
מה ירידה בשוק עושה לקצבה: דוגמה להמחשה
הסיכון במסלול מנייתי הוא לא רק מספר באפליקציה. אם הצבירה יורדת קרוב לפרישה, הקצבה שנגזרת ממנה יורדת איתה. נניח צבירה של 1,000,000 ₪ וירידה של 30% בשנה האחרונה לפני הפרישה, ומקדם קצבה של 200 בשני המקרים (הנחה להמחשה).
| מצב | צבירה | קצבה חודשית |
|---|---|---|
| בלי ירידה | 1,000,000 ₪ | 5,000 ₪ |
| אחרי ירידה של 30% | 700,000 ₪ | 3,500 ₪ |
ההפרש הוא 1,500 ₪ בחודש. בפועל הקרן עשויה להתאושש, ושוק יכול גם לעלות, אבל מי שהפרישה שלו קרובה אינו יכול להמתין שנים להתאוששות. לכן קובעים את מידת החשיפה לפי מועד השימוש בכסף, ולא לפי מה שקרה בשנה האחרונה.
שאלות לשאול את הקרן לפני שמחליטים
- האם השינוי חל על הצבירה הקיימת, על הפקדות עתידיות או על שתיהן?
- מתי השינוי נכנס לתוקף, ובאיזה תאריך נקבע שווי היחידות?
- האם יש עלות או השפעה על הכיסוי הביטוחי בעקבות החלפת המסלול?
- מה מסלול ברירת המחדל של הקרן למי שמתקרב לפרישה, ומה הרכב הנכסים בו?
- האם יש מסלול ייעודי לגמלאים ומה התנאים לעבור אליו?
איך לא לטעות בעיתוי
קל להתפתות לשנות מסלול בדיוק כשהשוק זז, בעלייה או בירידה. החלפה אחרי ירידה עלולה לנעול את ההפסד ולפספס את ההתאוששות, והחלפה אחרי עלייה היא לעיתים קנייה בשיא. פעולה מתוכננת מראש עדיפה: קבעו אחת לשנה, למשל סביב קבלת הדוח השנתי, תאריך לבדיקה של המסלול מול המטרה, ובצעו שינוי רק אם המצב האישי השתנה, כמו מועד פרישה חדש או הכנסה אחרת. המדריך לשינוי מסלול השקעה בפנסיה מסביר איך מבצעים את ההחלפה עצמה.
טעויות נפוצות
- לבחור מסלול לפי התשואה בשנה האחרונה.
- לשנות מסלול אחרי ירידה בשוק ולנעול הפסד.
- להחזיק מסלול מנייתי קרוב מאוד לפרישה בלי רשת ביטחון.
- לחשוב שמסלול סולידי חוסך דמי ניהול.
- לא לבדוק בכלל את המסלול שבו הצבירה מושקעת בפועל.
רשימת בדיקה קצרה
- היכנסו לאזור האישי של הקרן ובדקו באיזה מסלול הצבירה והמשך ההפקדות.
- כתבו לעצמכם את מועד השימוש בכסף ואת הירידה המרבית שתוכלו לעמוד בה.
- השוו את המסלול שלכם למסלול תלוי הגיל של הקרן.
- חשבו קצבה צפויה לפי המדריך לחישוב פנסיה צפויה.
- אם החלטתם להחליף מסלול, עברו לתהליך במדריך שינוי המסלול.
לבדיקה אישית של הקרן והמסלול אפשר לפנות אלינו דרך עמוד צור קשר.
שאלות נפוצות
מה ההבדל בין מסלול תלוי גיל למסלול מנייתי?
מסלול תלוי גיל משנה את הרכב ההשקעות לפי טווח הגיל של העמית ומקטין את החשיפה למניות ככל שמתקרבים לפרישה. מסלול מנייתי משאיר חשיפה גבוהה למניות בכל גיל, ולכן תנודתי יותר.
איזה מסלול מתאים לבן 60?
אין תשובה אחת. מי שפורש בקרוב או נזקק לכסף מצדיק חשיפה נמוכה יותר, ומי שיש לו הכנסות אחרות ואופק ארוך עשוי להחזיק יותר מניות. כדאי להשוות בין מסלול תלוי הגיל של הקרן לשאר המסלולים.
האם המסלול משפיע על דמי הניהול?
לפי דוח מבקר המדינה, דמי הניהול בקרן פנסיה אינם תלויים במסלול ההשקעה.
האם אפשר להחזיק כמה מסלולים בו־זמנית?
בחלק מהקרנות אפשר לפצל את הצבירה בין מסלולים. בדקו בקרן שלכם אם האפשרות קיימת ואיך היא פועלת.
מה קורה אם לא בחרתי מסלול?
הצבירה מושקעת במסלול ברירת המחדל של הקרן, שברוב המקרים הוא המסלול תלוי הגיל.
האם אפשר לשנות את המסלול בכל עת?
כן, ברוב הקרנות ללא הגבלה, אך השינוי עצמו מוסבר במדריך נפרד ובו גם מתי לא כדאי לשנות. הקפידו לבדוק שהבקשה אושרה.
האם ירידה בשוק מקטינה את הקצבה?
לפני הפרישה כן, בעקיפין: צבירה נמוכה מחולקת באותו מקדם ונותנת קצבה נמוכה. אחרי הפרישה, בחלק מהקרנות החדשות הקצבה עשויה להתעדכן לפי תוצאות ההשקעות, ולכן המסלול חשוב גם אז. התקנון של הקרן קובע בדיוק איך.
